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外资机构动作频频
自10月20日起，截至11月27日，香港金管局已经11次出手捍卫联系汇率制度。热钱不断涌入，令港股节节攀升。
据对港交所公开信息的统计，近1个月以来，外资机构在港股市场上动作频频，共出现2500多笔大股东增减持权益披露，其中黑石基金、花旗集团、摩根士丹利、摩根大通等机构表现抢眼。恒指震荡走高，外资大行的连续出手是重要动力。
外资大行连续出手，是因为看好港股未来走势。摩根士丹利最新发布的报告称，恒生指数2013年看涨至24800点；国企指数更为看好，目标13400点。该行相信，近期H股指数的改善表现可持续，而较受环球、已发展市场影响的恒指的预期市盈率正处于近5年高位。该行认为现在所处的环境与2005年时内地经济于紧缩周期后起动、H指对比恒指的重新评级情况相似。该行推荐中海油、碧桂园、工商银行、江西铜业、国药控股、长江实业、金沙中国等7只港股。
花旗发布报告称，明年恒指看涨至22700点。恒指今年至今已有约两成升幅，但目前预测市盈率仅为9.8倍，低于历史水平12.8倍。该行认为市场充斥热钱，故看好明年地产股及澳门赌业股。个股首选九龙仓集团、新濠国际、信和置业、恒基地产、金沙中国、信德集团及中银香港。
野村发布的2013年中资股策略报告称，对中资股仍维持乐观态度至2014年。野村认为，如果2013年全球经济增长前景改善，资金将由美债及固定收益投资转向中资股等高风险资产。预计明年首季MSCI中国指数仍是横行格局，除非GDP显著增长。投资首选10只个股：北控水务集团、中国移动、中海油田服务、华润电力、吉利汽车、华能国际电力、保利置业、中国生物制药、国药控股及招金矿业。
中国股市估值便宜
荷兰银行认为，现在属于增持股票的良好时机，而中国属亚洲的投资首选地区之一。中国股市估值便宜，故给予增持的投资评级。但该行集中投资于离岸投资，并未投资于A股市场。鉴于内地银行股信贷成本上升幅度温和，加上大型银行有能力维持盈利状况，设立外商投资企业流程故看好内地银行股板块。该行也看好内地房地产、基建及铁路，以及能源和发电类板块，而消费类股走势也向好，只是估值颇高。对香港股市，该行给予中性的投资评级。因为考虑到政府的房地产政策带来不明朗因素。该行还看好香港零售板块，并偏好香港地产股。
贝莱德预计亚洲经济随着区内经济宽松，可受惠于工业活动回升而增长。该行预计，亚洲股市明年的盈利增长约12%，回报率可能达到高双位数字。该行认为中国内地股市市盈率仍有上升空间，加上中国香港政府出招遏制楼市，影响投资者信心，因此预期2013年A股有机会跑赢港股。对香港股市，建议关注工业、健康护理及非银行的金融板块。 |
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