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展讯对垒联发科:实力悬殊如何追赶?

展讯对垒联发科:实力悬殊如何追赶?

全球第四大芯片设计公司联发科正在面临一场影响深远的挑战,发起这次挑战的是与其实力悬殊,2013年曾排在第14位的展讯。

2014年,展讯收入为12亿美元,而联发科2014年收入约66亿美元。展讯年收入尚不足联发科的20%。不过,联发科和展讯均是全球主要的手机芯片供应商。在手机芯片领域,目前联发科为全球第二大手机芯片供应商,展讯紧随其后,排名第三。

展讯自成立以来,亦与联发科在2G、3G手机芯片市场多次开战,不过大部分时间展讯处于下风。但是,展讯母公司紫光集团的董事长赵伟国不久前曾公开表示:“要在五年之内超越联发科。”这一次,给展讯带来信心的是由政府提供的数百亿资金的战略支持、政府政策扶持,以及更为庞大的中国手机市场。

联发科股市风波

自2012年收购晨星半导体(Mstar)之后,联发科股价一路攀升,从270新台币左右涨至500新台币,市值达到7962亿新台币,一度成为台湾地区市值第三大企业,排在前两位的分别是台积电、富士康。

但这种增长态势在2014年6月戛然而止。此时,恰逢工信部正式颁布《国家集成电路产业发展推进纲要》,政府明确表示将出台包括产业基金在内的多项政策。该基金于2014年9月正式设立,基金筹备规模已超过1300亿元。

中国要重塑信息产业的核心——集成电路产业,旨在2030年让“一批企业进入国际第一梯队,实现跨越式发展”。此前,中国绝大多数芯片依赖进口。2014年,中国进口芯片约2600亿美元,相比2013年的2313亿美元同比上涨12%,成为中国最大的进口产品之一。

政府决定扶持一批龙头企业,带动整个集成电路产业崛起,展讯则被视为中国集成电路产业的种子选手。这一背景下,清华控股的紫光集团出资17.8亿美元全资收购了大陆最大的手机芯片设计公司展讯通信。半年之后,紫光集团再次出手,9亿美元收购第二大手机芯片设计公司锐迪科。凭借两次收购,紫光集团跻身中国集成电路国家队,并陆续得到北京、合肥、厦门等地方政府的扶持。

其后,紫光集团又吸引了国际强援Intel。2014年9月26日,Intel投资紫光集团15亿美元,根据协议,Intel将重点与展讯开展技术合作、战略布局,双方将联合开发和销售一系列基于英特尔架构的系统芯片。

在展讯得到充分支援的时候,联发科的市场地位开始被资本市场质疑。2014年9月-11月,联发科股价从506新台币跌至427新台币,两月跌幅17%,市值缩水接近1250亿新台币。

直至2014年11月24日,联发科宣布投资3亿元参与上海市创业引导基金时,其股价方才止跌回升。至2015年1月底,联发科公布“2014年收入达到66亿美元”的利好消息时,联发科股价已回升至480新台币。

但是,2015年2月,紫光集团与集成电路大基金、国开行签约,获得大基金100亿元投资,以及国开行200亿元授信额度。紫光集团董事长赵伟国在该发布会上介绍:“未来300亿元资金主要用于国际并购、芯片设计研发”,并且他表示,目标在2020年实现100亿美元的产值。

此时,联发科股价再次遭遇滑铁卢。记者截稿之时,联发科股价已跌至434新台币。

人才市场资本“三重战”

当然,展讯带来的影响并不局限于股市。

3月16日,联发科前手机芯片部门主管袁帝文跳槽展讯的新闻被台湾媒体曝光,当天,联发科股价下跌3%。

公开资料显示,袁帝文曾于2000-2011年间负责联发科手机芯片研发,联发科多款产品出自其手,曾担任董事长蔡明介的特别助理。2012年,袁帝文从联发科离职,于第三方咨询机构担任顾问。2013年,联发科在台湾地方法院曾以“泄密”为由起诉袁帝文,不过该诉讼并未得到法院支持。

经记者多方确认:目前,袁帝文“禁业期”已满,并已经正式入职展讯,担任高级副总裁。对展讯而言,袁帝文的加入有利于缩短与联发科的差距。

据悉,2014年间,展讯从联发科高薪聘请十多名员工,但其间,联发科于2014年8月以泄密为由举报了其中数名员工。双方人才之战,堪称激烈。

此外,2014年9月,紫光集团与厦门市政府合作,决定投资40亿元在厦门成立集成电路产业园。手机中国联盟秘书长王艳辉认为,该产业园的一个主要目的是为了吸引台湾地区的集成电路人才,“周一到周五来厦门上班,周末回去,这很方便。”

2014年全年,得到资本支持的展讯迅速扩张,其员工数从2000多人激增至4000人,几乎提升一倍。不过,相比之下,联发科目前拥有过万员工,并且计划2015年新增2000名员工。“不论是人才的质量、数量,展讯都与联发科有不小的距离。”王艳辉说道。

紫光集团董事长赵伟国曾表示,未来5年,紫光计划投入300亿元,将团队规模从现在的4000多人扩张到15000-20000人。

除此之外,双方还存在激烈的市场争夺。2014年1月,展讯WCDMA芯片推向市场,并迅速在中国、印度、俄罗斯等市场抢占客户,以极低的市场价格拿下接近40%的市场份额。目前,WCDMA洗牌已成为展讯主要收入来源。

与之呼应的是,联发科3G市场则逐渐流失,台湾媒体普遍为联发科3G市场担忧。近日,台湾媒体报道称联发科决定将3G芯片降价15%,以应对来自展讯的竞争。与此同时,展讯定于2015年4月发布的4G芯片SC 9830,也被视为联发科4G市场的威胁。

据展讯CEO李力游介绍,2014年全年,展讯芯片出货量4.5亿颗,其中2亿颗为智能手机芯片。2014年,联发科智能手机芯片出货量为3.5亿颗。以出货量计算,双方差距正在逐渐缩小。

除人才、市场之外,来自资本领域的竞争则更为针锋相对。

2015年2月,紫光集团与国家集成电路产业基金、华芯投资管理公司、国家开发银行签署合作协议,紫光集团获得国家基金100亿元扶持,国家开发银行将向紫光集团提供200亿授信额度。该300亿元资金将主要用于国际并购以及芯片设计研发。紫光集团董事长赵伟国在签约仪式上也表示,并购将是紫光集团的最有效的发展手段。

但是,2014年11月24日,联发科出资3亿元参与上海市政府集成电路产业创投基金,该基金主要用于投资上海地区集成电路创业公司。其后,2015年3月初,联发科又宣布出资3亿美元成立投资部门——联发科创业投资,该部门主要负责投资大中华区、欧洲、日本、北美地区的集成电路企业。与此同时,多位知情人士告诉记者:“目前联发科还在积极运作,希望能够参与到国家集成电路大基金中。

可以预想,未来在集成电路并购领域,联发科与紫光集团会上演更激烈的交锋。

记者就产业竞争话题咨询联发科,联发科表示“对关于与第三方的相关消息不加评论”,而对于记者的采访要求,联发科北京地区负责人则在电话中回应称:“需要与总部商议是否回复,但一般不予回复,不用等我们。”截至记者截稿之日,联发科尚未回复记者。

“如果没有重大失误,紫光集团确实可能通过并购在5年之内收入超越联发科。”王艳辉指出,“毕竟,五年前的联发科收入与今天的展讯差不多,而联发科也是靠并购成长的。”

2011年,联发科收购WLAN芯片厂商雷凌科技,2013年,联发科又完成收购电视芯片厂商Mstar,前者年收入约7亿美元,后者2013年收入为11.3亿美元,两项收购给联发科贡献年收入约18亿美元。拥有资本支撑的紫光可以复制这条路。
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