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）近日，中国联通股价持续走低，截至昨日收盘，联通股价掉落至3.34元，创下2007年以来的新低，收跌2.05%，在成交单上出现不少近万手的单子，全天成交1.5%。市场人士称，联通股价创出5年来新低，正在挑战6年前的低点。
过去几年，通过苹果iPhone等手机的拉动，联通3G用户的快速增长给其带来收入的提升，但是同期销售成本的急速增加，也说明联通有以成本换收入的嫌疑，这点从联通最近公布的第三季度业绩就能看出，联通收入稳步快速上升远超行业平均增速，但是市场规模仍旧落后。而且，其利润与收入增长完全不匹配，也说明了联通的盈利能力有待提升。
相比于其它对手，联通的吸金能力确实很弱。对比三大电信运营商2011年的业绩，中国移动依然维持了超强的盈利能力，去年净利润达到1259亿元，而中国联通与中国电信两家公司合计的净利润为207亿元，仅为中移动的零头。
值得注意的是，联通目前仍未透露其3G业务是否已实现赢利，联通曾希望其3G业务于去年年底赢利，但未实现。
华泰证券曾指出，联通的3G用户的ARPU值从2009年推出3G以来，一直都是呈现下降趋势。而这一数据的下降主要是联通在推广中低端用户所致，虽然此前联通宣称希望将3G用户ARPU值稳定在100元以上，但难度系数较大。
随着工信部启动“宽带提速工程”，联通在固网宽带方面的投资将加大，短期内也会影响利润。长期来看，“提速不提价”的要求，虽对发展用户有利，但在盈利上对联通也是一个新的考验。
联通2G语音“随意打”业务引起的舆论纷争言犹在耳，又在3G领域祭出低价大旗，低价争夺用户的意图彰显无遗。诚然，在3G爆发增长的节点上祭出低价杀手锏确实有助于其吸引更多的用户，但以低价吸引来的更多是低端用户，无法改变ARPU值不断下降的窘境，同时源源不断的高额补贴或再次将联通拖入类似前两年补贴苹果的泥淖中。这一切，都会对中联通未来的盈利状况带来致命影响。媒体分析称，如此不计后果的低价，恐怕也会让联通自身陷入利润泥淖，而且有可能将整个电信业拉入价格战的漩涡。
《广州日报》报道称，联通也可能在iPhone5的首发争夺上失去先机。跟以往“联通先售、电信跟上”的销售策略不同，关于iPhone5合约机的销售最大的传言便是“电信可能先于联通开售”，一旦成真，意味着联通在iPhone5争夺上可能失去先发优势。 |
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