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全国“两会”召开在即，市场充满了对“两会”行情的期望，股市也凸显出消息市的特征。
汇丰中国制造业PMI预览值，自1月份的终值52.3跌至2月份50.4，为4个月低点，制造业产出指数初值也降至4个月来新低，引起对我国实体经济能否真正走出低迷的担忧，因此“两会”讨论决定的新型城镇化细节将成为关键。大部制改革将集中权力、统一监管，受惠者是检测、稽核所需的高科技手段，拥有技术专利的上市公司有想象空间。
本周迎来了转融券的正式实施，但实施首日股指不跌反升。应该说，转融券扩大了可融券的量，市场具备了一定的沽空功能，但市场还有个熟悉的过程，因而在实施的初期，转融资会高于转融券。但是，具体的90只标的股票，未来其波动范围将缩窄。因为如果股价太高，会有投资者选择先卖后买，故不可能有偏高的累积升幅；另一方面，90只几乎都可融资买入，如果暴跌也会引起抄底行为，因此同样不可能出现偏高的累积跌幅。这种特性注定了这90只标的股票未来不大可能成为“庄股”，这样的背景下，未来一段时间，小盘股、低流通市值股可能会有更多拥趸，这或许也是创业板综指再创本轮行情新高的原因。
市场对IPO重启时间的关注，终于引起监管层的积极回应，“IPO开闸时间没有时间表”。这被市场视作极大利好，周四因此以最高点收市。没有时间表似乎被机构理解为遥遥无期，但中国语言的内涵比较丰富，以前回答国际板何时开板时，“没有时间表”可理解为较长时间内不可能，但“没有时间表”也可以理解为条件成熟后就启动。
虽然拟上市企业的自查要到3月底才停止，IPO重启不会早于3月底，但由于理论上存在一种可能，可以将4月至5月的复核阶段与IPO审批一起办（自查阶段已包含年报更新），因此机构才充满警惕。这里面有强烈的反作用力，大批拟上市企业为了争取“上会”已付出无穷的心力，自然会创造条件想方设法突破时间障碍，因此虽然有若干企业熬不住退场，但很快有新企业补上使得排队企业再次突破800家。而证券公司作为保荐人与未来的股票承销者，时间成本越来越高，因此同样也在争取变通。
在表示“IPO开闸时间没有时间表”的同时，监管层也说了“失去融资功能的市场是不正常的”，这依然令市场感到不安。IPO重启这个问题无法回避，可以预见的是，IPO重启时间将决定反弹高度，暂停时间的长短与反弹的高度将呈正相关关系。/古禅 |
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